Только как кошак кошаку =)
1. Должно быть понятно.

2. Сначала "разлочить" фон - кнопнуть энергично на замочек с фоновым изображением и согласиться с преданием ему имени "Слой 0". Далее сохраняешь выделение: "Выделение \ Сохранить выделение". Выскочит окошко, в котором надо указать "Канал - Слой 0 Маска".

3. Во вкладке "Каналы", которая по дефолту есть вторая в нижнем правом окошечке, выбираешь (клацаешь левой кнопкой мыши до посинения ) новый канал. Затем идешь в меню "Фильтр \ Смазывание \ Смазывание Гаусса". В открывшимся диалоговом окне выбираешь радиус смазывания по вкусу. При этом во время предпросмотра края картинки, которые в пункте 2 пропали, начнут плавно появляться.

4. Клацаешь ОК =)

5. Ctrl+Shift+N - новый слой. Заливаешь его белым и перетаскиваешь в окне слоёв в самый низ.

ЗЫ. Маски рулят!!