С этим - "Error 1723. ошибка пакета Windows Installer. Нет необходимой dll" - разобрался:
установил WindowsInstaller3.1, после чего игра установилась нормально.

НО: игра не запускается - пишет в примерном переводе с англ. "у вас неподходящая операционная система". Файл Readme.txt нулевого размера, поэтому системные требования неизвестны.
На коробке -Win2000/Me/XP, память - 256М, видеокарта - 64М.
У меня всего с запасом.
Достаточно ли ХР SP2 или нужна 64-битная версия?
Игра устанавливается как "Microsoft Flight Simulator X".